wtf

部落格

  • 美国大选与加密货币牛市：灰度研究预测2024年行情

    灰度研究近期报告指出，美国大选结果共和党胜出，对加密货币市场构成利好。虽然加密货币是两党关注议题，但共和党对白宫和国会的控制，预计将推动更利于行业创新的立法和监管。特朗普对内阁成员的提名也显示出对加密货币行业的友好态度。

    除了政治因素，其他推动11月加密货币市场上涨的因素还包括：比特币ETP期权推出、MicroStrategy巨额购入比特币、韩国加密货币交易所交易量激增、去中心化人工智能(deAI)和去中心化科学(DeSci)项目发展以及狗狗币的热度。

    比特币价格在2024年11月已上涨超过110%，其他加密货币也表现强劲，灰度研究的加密行业市场指数(CSMI)11月上涨59%。灰度研究认为，比特币价格具有动量特征，历史周期表明当前上涨行情可能持续。

    值得关注的是，11月份，比特币ETP产品的未平仓合约达到70亿美元，其中70%为看涨期权；MicroStrategy计划未来三年内购买420亿美元比特币；狗狗币因其与马斯克和特朗普的联系而大幅上涨；XRP和XLM则受益于韩国交易所交易量的激增；Solana凭借meme币交易表现优异；以太坊则持续保持其在智能合约平台的领先地位，但其价格涨幅不及比特币和Solana。

    展望2024年，灰度研究预测牛市可能持续，这取决于宏观经济环境（例如，经济避免衰退、美联储降息）以及投资者对数字资产的持续采用和市场结构的不断完善。 去中心化人工智能等创新应用也将继续推动市场发展。

  • 超越以太坊：探索高吞吐量EVM区块链

    以太坊虚拟机（EVM）作为区块链技术的基石，其生态系统日益壮大。然而，为了满足未来加密货币大规模采用的需求，许多团队正致力于提升EVM的性能，目标是实现每秒处理数百万甚至数十亿笔交易。本文将深入探讨四个旨在显著提升EVM可扩展性的项目：Monad、MegaETH、Berachain和Sei。

    Monad是一个L1区块链，通过乐观并行执行技术以及自定义的共识机制MonadBFT和数据库MonadDB，目标吞吐量为每秒10,000笔交易。其架构针对消费级硬件进行了优化，降低了去中心化门槛。

    MegaETH则是一个以太坊L2，目标吞吐量为每秒100,000笔交易。它通过将节点分为排序器、证明者和全节点三种类型来实现专业化，并利用内存计算技术提升状态访问速度。

    Berachain同样是一个高性能L1区块链，它通过BeaconKit框架集成CometBFT共识算法，实现了与EVM的完全兼容，并支持单时隙最终确定。

    Sei则结合了EVM环境和并行执行，并采用“Twin Turbo”共识机制，目标是实现400毫秒的出块时间。其智能区块传播和乐观区块处理技术有效提升了效率。但Sei也牺牲了一定的去中心化程度。

    这些项目虽然大多仍处于早期阶段，但它们代表了EVM扩展的多种不同途径，为以太坊的未来发展提供了新的可能性。它们的成功与否，将直接影响EVM在未来区块链技术中的地位和作用。 而以太坊本身也在积极探索各种扩展方案，以应对日益增长的需求。

  • 以太坊：一种新型混合资产的崛起

    与比特币巩固其作为可靠价值存储手段的地位不同，以太坊（ETH）正展现出独特的潜力，成为一种兼具收益和抵押品功能的混合型资产。

    ETH的收益主要来自三个方面：发行（通过权益证明机制）、小费（用户支付的优先费用）和矿工可提取价值（MEV，类似于传统金融中的订单流支付）。其中，MEV的波动性与市场周期密切相关，其增长往往预示着散户交易活跃，而下降则可能暗示熊市的来临。

    与主权债券相比，质押ETH也展现出一些相似之处，例如都能产生收益并受通胀、利率等因素影响。但两者也存在显著差异，例如信用风险和网络安全风险。

    流动性质押衍生品（LSD）如stETH，增强了ETH作为可编程抵押品的能力，使其在DeFi领域广泛应用于借贷、稳定币发行等。而再质押协议（如Eigenlayer）则进一步提升了ETH的效用，允许投资者在获得额外收益的同时，更好地控制风险。

    ETH的质押收益率正在影响加密经济的投资行为，成为一种参考收益率，对其他Layer 1区块链的收益率、稳定币利率以及收益耕作机会都产生影响。

    总而言之，ETH的混合属性使其难以被归入单一资产类别。它兼具价值存储、资本资产和消耗性资产的特征，是一种在智能合约经济中具有独特地位的创新型资产。ETH的高流动性和广泛应用，使其成为参与全球智能合约经济的极具吸引力的选择。

  • 以太坊Pectra升级：一次史无前例的硬分叉

    以太坊即将迎来一次名为Pectra的重大升级，它融合了Prague（执行层升级）和Electra（共识层升级），是历史上包含EIP数量最多的一次硬分叉。

    目前，已有8个EIP确定纳入Pectra升级，这些EIP主要涵盖以下几个方面：

    1. 提升账户灵活性和安全性: EIP-7702为外部拥有账户(EOA)添加代码执行能力，EIP-6110将验证者存款处理转移到执行层，EIP-7002允许持有者自主发起退出，无需依赖验证者的活跃密钥。
    2. 优化共识机制和性能: EIP-2537引入BLS签名支持，提高签名验证效率；EIP-2935支持无状态客户端；EIP-7549优化共识投票聚合；EIP-7685提供通用执行层请求框架。
    3. 增加质押上限: EIP-7251增加质押上限，旨在减少网络中的验证者数量，降低网络负担。

    这些改进将提升以太坊的运行速度、吞吐量和安全性，并增强用户体验。

    此外，一些备受关注的EIP仍在考虑中，例如：

    • EIP-7742 解除共识层和执行层之间blob计数依赖，简化blob验证流程。
    • EIP-7762 提高最低blob基础费用，加快价格发现过程。
    • EIP-7623 增加calldata成本，可能影响ETH销毁量和通胀压力。
    • EIP-7782 和 EIP-7783 则分别通过缩短slot时间和逐步增加区块Gas费限制来提高交易吞吐量。

    为了降低升级复杂度，Pectra升级被建议拆分为两个阶段进行，第一阶段包含已确定纳入的8个EIP，第二阶段则包含更复杂的EIP，这将有助于在更短时间内完成升级。

  • Uniswap推出Unichain：胖应用理论的胜利与以太坊的挑战

    Uniswap，这个最初简单的去中心化交易协议，如今已发展成为加密领域的巨头，并推出了自己的以太坊二层网络Unichain。这一举动对加密货币行业产生了深远的影响，主要体现在三个方面：首先，Unichain为UNI代币创造了一种新的价值累积模式。通过Unichain的去中心化排序器机制，UNI代币持有者可以通过质押UNI参与交易排序并获得费用奖励，使其从单纯的治理代币转变为具有直接经济价值的资产。其次，Unichain的推出可能会导致DeFi活动从以太坊主网向其迁移，因为Unichain可以提供更高的吞吐量和更低的交易费用。这将对以太坊主网的生态系统构成挑战，但也可能强化以太坊作为基础设施层的价值，因为Unichain的验证者需要将UNI质押在以太坊主网上。最后，Unichain的出现进一步印证了“胖应用”理论，即足够大的应用程序最终会为了更好地控制其生态系统和捕获更多价值而推出自己的区块链。越来越多的应用如Worldcoin和Pyth也遵循这一趋势，通过建立自己的链来增强自身竞争力。总而言之，Uniswap推出Unichain是加密货币行业发展的一个重要里程碑，它不仅重塑了代币的价值，也凸显了应用链在未来发展中的重要地位，同时更引发了人们对以太坊主网未来地位以及Layer 1和Layer 2之间关系的思考。

  • Scroll空投引发的blobs饱和与L2成本上升

    近期，以太坊网络再次达到blobs饱和状态，这意味着blobs不再免费。这主要源于Scroll空投导致交易量激增，L2项目需要向以太坊blobs发布更多数据。这一现象与以太坊1559升级后的Gas机制类似，当blobs使用量达到可用空间的50%时，成本便会上升。虽然成本上升，但ETH燃烧量却相对较低，仅约13000美元。此次事件引发了对L2项目行为变化的关注，例如是否会转向其他数据发布方式或降低发布频率。目前观察结果显示L2项目并未显著改变其行为，但持续监测仍是必要的。作者为此创建了一个Dune仪表板，方便追踪相关数据变化。

  • Solana崛起，以太坊恐慌再起？ETH/BTC比率跌至三年半低点

    近期，Solana的强势上涨引发市场对以太坊的担忧，ETH/BTC价格比率跌至2021年4月以来最低点。过去一周，Solana价格上涨约17%，而以太坊价格基本持平，部分观察人士认为这是资金从以太坊流向Solana的迹象。

    自2023年初以来，Solana相对以太坊的价格飙升约600%，这在一定程度上得益于meme币的热潮。虽然Solana的市值（约8200万美元）远低于以太坊（超过3亿美元），但其快速增长仍引发了市场对以太坊市值地位的讨论。

    与此同时，以太坊价格持续下跌，而比特币价格反弹，导致ETH/BTC比率持续走低。自10月21日触及两个月高点2760美元以来，ETH价格已下跌约9%，并跌破2500美元大关。

    针对市场上对以太坊的负面情绪，以太坊核心开发者和支持者纷纷发声。他们认为以太坊仍然是领先的智能合约平台，拥有强大的机构采用率和开发者活动，并强调以太坊是一个需要长期发展的项目。

    一些独立分析师则认为，市场反应更多地体现了价值在整个区块链生态系统中的重新分配。另一些人认为，大部分针对以太坊的负面情绪（FUD）都与ETH近期表现不佳有关，价格波动驱动了市场情绪。

    总而言之，Solana的崛起对以太坊构成了挑战，但以太坊的支持者仍然对该平台的长期前景充满信心。ETH/BTC比率的下降以及市场对Solana的关注，反映出加密货币市场中竞争的加剧和价值的重新分配。

  • 以太坊的初心未改，与比特币的未来深度绑定

    近期，比特币的强势上涨使得以太坊等老牌项目相对逊色，引发加密社区对以太坊诸多不满。本文探讨了这种现象背后的原因，并分析了以太坊的未来发展方向。

    首先，文章澄清了以太坊的初心并非改变。从早期的区块链应用平台定位，到后来的POS共识机制转变，都符合其发展路线图。POS合并并非错误，反而有效控制了通胀率，低于比特币，也优于其他知名POS公链。

    其次，文章指出，比特币自身也面临挑战。比特币减产将导致矿工收入减少，威胁系统安全性。虽然比特币社区试图通过发展生态来解决这个问题，但这面临着高昂价格和手续费的限制。因此，比特币的价值溢出将寻求其他承接者，而以太坊是目前最主要的承接者。

    此外，文章指出比特币和以太坊的Layer2解决方案殊途同归，以太坊的探索引领着比特币Layer2的发展。大量BTC通过稳定币桥接等方式流向以太坊，表明了市场对以太坊的认可。

    最后，文章总结道，以太坊的初心未改，其发展方向与比特币深度绑定。目前加密社区的内耗应停止，应共同推动Web3应用的落地和加密资产的大规模采用。

  • 以太坊：新全球金融系统的唯一支柱网络？

    本文分析了Solana试图挑战以太坊作为全球金融系统核心支柱的可能性，并最终得出结论：Solana无法撼动以太坊的地位。

    文章指出，以太坊通过L1和L2应用的结合，构建了一个新兴的全球金融系统。而Solana最初的单链策略失败后，试图效仿以太坊的L2模式，但作者认为这并不可行，并从五个方面论证了Solana难以成为支柱网络的原因：

    1. 客户端多样性不足: Solana缺乏足够多的独立客户端，这降低了其安全性与稳定性，而以太坊拥有多个成熟的客户端。
    2. 高带宽需求: Solana运行需要高带宽，这限制了其全球普及性及去中心化程度。
    3. 高停机风险: Solana曾多次出现停机事故，缺乏有效的故障恢复机制，这对于一个全球性支柱网络是不可接受的。
    4. 经济去中心化不足: Solana代币的初始分配高度集中，缺乏足够的去中心化，增加了系统风险。
    5. zk证明聚合技术的优势: 以太坊的L2方案，结合zk证明聚合技术，可以在不牺牲去中心化的前提下实现扩展性，而Solana专注于L1扩展性，反而成为了劣势。

    作者认为，以太坊的L2战略是正确的，其L1+L2的模式更符合全球金融系统的需求，而Solana在技术和经济战略上都面临着深刻的困境，最终将难以与以太坊竞争，甚至难以维持其当前的市场份额。 文章最后强调，以太坊才是新全球金融系统的真正支柱，其他区块链难以匹敌。

  • 以太坊与Solana生态三年观察：用户投票已给出答案

    本文作者基于三年对ETH/SOL的观察，从资金、开发者、用户、生态资产定价以及生态发展五个维度，对比分析了以太坊（L1+L2）和Solana生态的优劣。

    资金方面： 以太坊主网TVL长期领先，即使算上Base/Arbitrum，其主导地位仍保持在60%左右，与2021年牛市水平相当。Solana的TVL占比虽然从1%-3%增长至8%，但仍落后于以太坊。

    开发者方面： 以太坊的开发者数量长期领先，尽管部分开发者迁移至L2，但Solana开发者的数量也在快速增长，尤其在今年展现出强劲的增长势头，这与其活跃的生态活动和基金会支持密不可分。

    用户方面： Solana的日活用户和交易量显著高于以太坊及其L2网络的总和，但核心资产交易量仍主要集中在以太坊和L2。Solana目前定位于“土狗发射平台”，这与它的用户数据相符。Base的崛起值得关注。

    生态资产定价： 以太坊早期通过DeFi和NFT生态，建立了以ETH为定价标准的模式。Solana则通过Pump.fun等项目，利用“三盘理论”和少量用户的财富神话，吸引大量买盘，逐渐形成了以SOL定价的生态资产模式。

    生态发展： 作者认为以太坊生态发展良好，并以Ethena和Polymarket为例，说明其在为用户创造实际价值的同时，也为生态带来了新的成功模式。但这些成功模式并没有像DeFi/NFT时期那样，能为ETH价格带来直接的推动作用。

    未来展望： 作者认为未来的区块链生态需要两类项目：一是像Ethena、Polymarket和Solana上的PayFi一样，注重真实用例的项目；二是像Pump.fun一样，能够为核心资产价格提供支撑的项目。两者缺一不可。